בדיקת נאותות (DD) היא שלב הכרחי בכל עסקה – אבל לא תמיד היא כוללת את כל מה שחשוב באמת. חברות רבות מתמקדות בבדיקות משפטיות וחשבונאיות בלבד, ומפספסות בדיקות פיננסיות קריטיות כמו ניתוח תזרימים, איכות שוק, מהימנות ספקים ולקוחות. בדיקת נאותות נכונה שואלת את השאלות שלא כתובות באקסל – ומעלה על פני השטח תקלות שעלולות לעלות ביוקר.
רכישה או מיזוג הם תהליכים שדורשים בדיקת נאותות. אך בדיקה שמסתפקת במספרים "יבשים" לא מגלה את התמונה האמיתית.
מה נבדק:
- תזרים תפעולי – בפועל, לא בגדול – האם החברה מסוגלת לעמוד בהתחייבויות שוטפות?
- תמחור לפי שוקי יעד – הכנסות אמיתיות או אומדני חוזה.
- חשיפות תזרימיות עתידיות – חובות, הלוואות, מיסים, עלויות עובדים.
- שכר מנהלים בפועל – לא רק מה מופיע בדוחות.
- ממשק תפעולי עם הלקוחות – האם יש תלות באיש קשר בודד?
היועץ הכלכלי לא רק מאשר את המספר – הוא מגן על הרוכש מהפתעות כלכליות.
